人民币升值速度应该加快

    中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭昨日在接受本报记者采访时表示，人民币升值速度应该要加快一点，希望能通过两年时间，基本上升值到经常账户的顺差可降到5%以下。

　　他表示，到目前为止，央行已尝试各种手段来控制货币增长。比如，央行在2004到2006年主要是采取对冲手段来冲销流动性，由于银行的存款增加，银行放贷能力增强。大量发行央票的结果却是货币乘数依旧。2006年之后，央行又8次提高了存款准备金率，加息5次。由于外汇流入过多，尽管乘数下降了，但基础货币增速却大幅上升。这其中的根本原因，还是外汇流入过多。

　　“解决目前流动性过剩，央行需要在升值幅度和升值长度上做一个选择。升值幅度小，虽然对外贸和出口的影响比较小，但可能会延长升值的时间长度。而在这一个时间区里还会进一步不断有外汇储备增长、热钱流入等。这对国内的流动性造成更大的压力，长此以往，不利于中国的资产稳定、价格稳定。”

　　他指出，实行固定汇率将会让中国的通货膨胀变得更高，“因为经济学上认为汇率不动，就需要调整价格。我国目前实际汇率上升速度要快于名义汇率，这说明我国通胀要快于别国。所以，更应该用汇率的手段来进行调整。”

　　哈继铭认为，要将升值速度加快，应通过两年时间，基本上升值到经常账户顺差可降到5%以下，“今年这一顺差还可能会超过10%，甚至是12%。”

　　他也提出，目前中国的实体经济应该已经具有一定的承受力。为保证中国升值的顺利进行，我国还可用财政和货币政策的配合来舒缓这种压力。而在加大升值步伐的同时，也需要更多的资金疏导渠道。

　　针对美国下周可能调息的问题，他认为，这将使得中国的调息更为谨慎 ，因为美国调息将最终可能影响到中国的出口，这对中国的整体经济，无疑会带来一些负面影响。

　　“尽管目前中国的经济基本面良好，但许多实体经济指标的增速都已经出现了小幅下降。如工业增加值、固定资产投资等。而出口增速也有所回落。这会使得企业的利润增速有所下降。”他最后说。（中国证券报·中证网）